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LPR“八连平” 调降空间还有多大

所属分类:时事聚焦    发布时间: 2020-12-22    作者:兰州家佳乐家政服务
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12月贷款市场报价利率(LPR)报价如期出炉:1年期报3.85%,5年期以上报4.65%,这两类期限品种报价已维持8个月按兵不动。事实上,12月逆回购和中期借贷便利(MLF)操作利率均保持不变,也已传递了LPR不降的信号,在分析人士看来,当前货币政策与经济复苏基本相适应,目前利率与货币信贷供应合理,LPR无下调必要,预计后续调降政策利率概率仍偏低,央行将通过加强宏观审慎管理和窗口指导来稳信用、控风险。
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连续8个月保持不变
12月21日,央行授权全国银行间同业拆借中心公布,当日LPR为:1年期3.85%,5年期以上4.65%,与此前保持一致。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
在本月MLF报价出来前,市场对12月LPR保持不变已有预期。12月15日,央行超额续作MLF,操作规模高至9500亿元,再创单日操作.高纪录。由于利率维持稳定,也预示12月LPR报价大概率将按兵不动。此外在逆回购操作上,利率也依旧维持不变。
“LPR连续8个月保持不变,符合预期。”苏宁金融研究院宏观经济中心副主任陶金告诉北京商报记者,在疫情后经济恢复过程中,对政策更敏感的工业部门的复苏,明显快于对政策不敏感的服务业和线下消费等部门,复苏存在结构的分化问题,彼时降息的作用只会推升工业部门局部过热,而对经济总体复苏没有明显效果。
“而当前经济复苏持续,结构分化的问题缓解,也就更加没有降息的必要了。因此我们看到LPR长期保持不变。未来货币政策逐步回归常态,降息和降准等强力政策的概率也较小。”陶金谈道。
LPR报价基本符合市场预期,谈及背后原因,光大银行金融市场部分析师周茂华称,主要是国内货币政策适度,继续对经济复苏构成有力支持。近几个月国内经济复苏态势良好,M2(广义货币)、社融保持较高增速,实体经济融资需求强劲,显示目前利率与货币信贷供应是合理的。同时,目前金融机构企业贷款平均加权利率已降至房贷利率下方,也在一定程度上制约了企业贷款利率下行。
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